Protéger l'information pour éviter de déstabiliser l'entreprise.
La confidentialité est l'un des enjeux les plus sensibles d'une cession. Si l'information fuite trop tôt, les conséquences peuvent être graves : clients qui gèlent leurs commandes, salariés clés qui partent, fournisseurs qui durcissent leurs conditions, concurrents qui exploitent la situation.
Un client qui apprend que vous vendez peut s'inquiéter. Va-t-il être aussi bien servi ? Le repreneur va-t-il changer les conditions ?
Dans le doute, certains clients réduisent leurs commandes ou cherchent des alternatives. Même si la vente ne se fait pas finalement, vous avez perdu du chiffre d'affaires.
Les salariés s'inquiètent pour leur emploi. Les meilleurs, ceux qui ont des options, peuvent commencer à chercher ailleurs.
L'incertitude crée du stress et affecte la productivité. Certains talents clés peuvent partir avant même que la vente soit finalisée.
Un fournisseur qui apprend la vente peut demander des garanties supplémentaires ou réduire les délais de paiement. Il ne sait pas si le repreneur honorera les engagements.
Cette méfiance peut compliquer votre trésorerie au pire moment.
Les concurrents peuvent utiliser l'information pour démarcher vos clients ou vos salariés.
« Leur patron vend, venez chez nous pour plus de stabilité. » C'est un argument de vente puissant qu'ils n'hésiteront pas à utiliser.
Avant de transmettre toute information sensible, faites signer un accord de confidentialité (NDA) au repreneur potentiel. Ce document engage juridiquement le signataire à ne pas divulguer les informations reçues.
Un NDA est un recours juridique, pas une garantie absolue. Si l'information fuite, le mal est fait même si vous pouvez poursuivre le responsable.
La vraie protection, c'est de contrôler qui reçoit quelle information, et quand.
Ne donnez pas toute l'information d'un coup. Procédez par étapes, en fonction de l'avancement de la discussion.
Un document d'une ou deux pages qui présente l'entreprise sans la nommer : secteur, taille approximative, points forts, région.
Objectif : attirer des repreneurs sans révéler votre identité. À ce stade, personne ne sait quelle entreprise est en vente.
Contenu : « PME de distribution spécialisée, 3M€ de CA, Hauts-de-France, 15 salariés, EBITDA 300K€ »
Vous révélez le nom de l'entreprise et donnez accès aux informations générales : historique, organisation, chiffres clés.
Ce que vous ne donnez pas encore : les noms des clients, les détails des contrats, les informations stratégiques sensibles.
Le repreneur en sait assez pour décider s'il veut aller plus loin, mais pas assez pour vous nuire si le projet n'aboutit pas.
Une fois la lettre d'intention signée, vous ouvrez la data room complète. Le repreneur a montré son sérieux en signant une LOI avec exclusivité. Il a besoin de ces informations pour la due diligence.
À ce stade : il accède à tout : liste clients détaillée, contrats, données financières complètes, informations RH.
Quand : Dès le départ
Ils sont tenus au secret professionnel et vous avez besoin de leur aide pour préparer la cession. Aucun risque de fuite.
Quand : Le plus tôt possible
Ils doivent être alignés sur le projet de vente. Une opposition tardive peut faire capoter l'opération. Ne les mettez pas devant le fait accompli.
Quand : Quelques semaines avant le closing
Ou quand vous êtes raisonnablement confiant que la vente va aboutir. Ils doivent apprendre la nouvelle de vous, pas par des rumeurs. Attendez d'avoir une LOI signée.
Quand : Après la signature de la LOI, 4 à 6 semaines avant le closing
Assez tôt pour qu'ils ne se sentent pas trahis, assez tard pour que la vente soit quasi certaine. Annonce collective, tous en même temps.
Quand : Après le closing, sauf si des clauses contractuelles l'exigent avant
Le repreneur sera présent pour rassurer sur la continuité. L'annonce se fait conjointement.
Vous êtes fier de votre projet, vous avez envie d'en parler. Résistez à cette tentation. Chaque personne informée est un risque de fuite supplémentaire.
« Il a l'air sérieux, je lui fais confiance. » Ce n'est pas une question de confiance. C'est une question de protection. Pas de NDA signé = pas d'information sensible.
Certains dirigeants veulent accélérer le processus en donnant tout d'un coup. C'est une erreur. Vous perdez votre capacité de contrôle et vous prenez des risques inutiles.
Certains contrats clients ou fournisseurs contiennent des clauses de « change of control » qui imposent une notification en cas de vente. Identifiez-les avant pour gérer la communication.
Nous sommes très attentifs à la confidentialité. Nous comprenons que protéger l'information, c'est protéger l'entreprise et son dirigeant.
Nos engagements concrets :
Notre process :
Lors de notre premier échange, nous recevons uniquement un teaser anonyme. Nous signons un NDA avant d'accéder au nom de l'entreprise. Nous signons une LOI avant d'accéder à la data room complète.
Cette rigueur protège le cédant. Elle nous protège aussi : nous ne voulons pas être accusés d'avoir divulgué des informations confidentielles.
Il y a un paradoxe dans la gestion de la confidentialité : vous voulez protéger l'information, mais vous devez aussi communiquer pour trouver un repreneur.
La solution, c'est le dosage :
Ce dosage vous permet de maximiser vos chances de trouver le bon repreneur tout en minimisant les risques de fuite.
La confidentialité se gère activement pendant toute la durée de la cession. Les risques d'une fuite sont réels : déstabilisation des clients, départ de salariés clés, exploitation par les concurrents. Le NDA est nécessaire mais pas suffisant. La vraie protection consiste à contrôler l'information par étapes : teaser anonyme, puis nom après NDA, puis data room complète après LOI. Planifiez soigneusement qui apprend quoi et quand : expert-comptable et avocat d'abord, puis associés, puis cadres clés, puis ensemble des salariés, enfin clients et fournisseurs après le closing. Chez Next Dynamic Partners, nous signons systématiquement un NDA et nous ne divulguons jamais d'informations sans l'accord du cédant.
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