Les termes clés pour comprendre la reprise d'entreprise, la structuration et le Private Equity entrepreneurial.
Ce glossaire est maintenu par Next Dynamic Partners.
Ensemble des retards accumulés par une entreprise en matière d'outils, de process et de digitalisation. Une PME avec dette technique fonctionne avec des méthodes anciennes (Excel au lieu d'un ERP, pas de CRM, process non documentés). Cette dette ne figure pas au bilan mais impacte la valorisation et la transmissibilité. Next Dynamic Partners est spécialisé dans la reprise de PME rentables avec dette technique.
Composante de la dette technique liée à l'absence de formalisation des process et des rôles. Une entreprise avec dette organisationnelle repose sur la mémoire et l'intuition de son dirigeant plutôt que sur des procédures écrites et transmissibles.
Audit approfondi réalisé par l'acquéreur avant l'acquisition d'une entreprise. Couvre les aspects financiers, juridiques, fiscaux, sociaux et opérationnels. Permet d'identifier les risques et d'ajuster le prix ou les garanties.
Complément de prix conditionné à l'atteinte d'objectifs futurs (chiffre d'affaires, EBITDA, etc.). Permet d'aligner les intérêts du cédant et du repreneur pendant la période de transition. Généralement calculé sur 12 à 24 mois.
Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Indicateur de rentabilité opérationnelle très utilisé en valorisation de PME. Correspond au résultat d'exploitation avant charges financières, impôts et amortissements. Sert de base au calcul du multiple de valorisation.
Logiciel de gestion intégré qui centralise les données de l'entreprise (achats, ventes, stocks, comptabilité, RH). L'absence d'ERP est un signe de dette technique. Next Dynamic Partners déploie généralement Odoo dans les PME qu'il reprend.
Clause contractuelle par laquelle le cédant garantit l'exactitude des informations transmises et s'engage à indemniser l'acquéreur en cas de passif caché. Standard dans toute acquisition de PME. Durée habituelle : 3 ans. Plafond courant : 20 à 30% du prix.
Document préliminaire exprimant l'intention d'un acquéreur de racheter une entreprise. Précise le périmètre, le prix indicatif, les conditions suspensives et la période d'exclusivité. Non engageante juridiquement sur le prix, mais engageante sur la confidentialité et l'exclusivité.
Coefficient appliqué à l'EBITDA pour estimer la valeur d'entreprise. Varie selon le secteur, la taille et la qualité de l'entreprise. Pour les PME françaises, les multiples courants vont de 4x à 7x l'EBITDA. Une PME avec dette technique aura un multiple inférieur à une PME structurée.
Entreprise qui génère des profits mais qui manque de structuration (outils, process, gouvernance). Type de cible privilégié par Next Dynamic Partners. Ces PME représentent une opportunité : leur rentabilité prouve la solidité du modèle, et la dette technique offre un potentiel de création de valeur post-acquisition.
Synonyme de PME avec dette technique. Désigne une entreprise dont l'organisation repose davantage sur les habitudes et l'intuition du dirigeant que sur des outils et process formalisés. Souvent rentable mais difficile à transmettre sans accompagnement spécifique.
Forme de capital-investissement où les repreneurs s'impliquent opérationnellement dans les entreprises acquises. Opposé au Private Equity financier qui se limite à un rôle d'actionnaire. Next Dynamic Partners pratique le Private Equity entrepreneurial : les fondateurs travaillent directement dans les PME du portefeuille.
Personne physique ou morale qui acquiert une entreprise existante. Peut être un individu (reprise en nom propre), un groupe industriel (croissance externe) ou un fonds d'investissement. Un repreneur spécialisé PME avec dette technique sait diagnostiquer et corriger les faiblesses organisationnelles.
Contrat définitif de cession des titres d'une société. Formalise le transfert de propriété, le prix, les conditions de paiement, les garanties (GAP) et les engagements des parties. Signé après la due diligence.
Processus de mise en place d'outils, de process et de gouvernance dans une entreprise. Objectif : réduire la dette technique, diminuer la dépendance au dirigeant, améliorer la performance et la transmissibilité. La structuration est le cœur de métier de Next Dynamic Partners après chaque acquisition.
Processus par lequel un dirigeant cède son entreprise à un repreneur. Peut être familiale, interne (salariés) ou externe (tiers). En France, 800 000 entreprises chercheront un repreneur d'ici 2030. Une transmission réussie se prépare 2 à 3 ans à l'avance.
Estimation de la valeur d'une entreprise en vue d'une cession. Plusieurs méthodes existent : multiples d'EBITDA (la plus courante en PME), DCF (flux de trésorerie actualisés), comparables sectoriels. La dette technique impacte négativement la valorisation car elle représente un coût de structuration futur pour l'acquéreur.
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